South32 2024Q2經營活動報告

一、生產經營情況

2024Q2權益氧化鋁產量為124.9萬噸，同比持平，環比增長1%。巴西氧化鋁廠可用性提高，部分抵消了本季度 Worsley 氧化鋁廠鋁土礦傳送帶暫時停產的影響。

2024Q2權益電解鋁產量為28.5萬噸，同比減少0.3%，環比增長3%。Hillside鋁業實現創紀錄產量，巴西鋁業繼續增產，Mozal 鋁業推進恢復計劃。

2024Q2權益應付銅產量為1.53萬噸，同比減少11.56%，環比增長10%。

2024Q2權益應付銀產量為100.28噸，同比減少8.46%，環比增長6%。

2024Q2權益應付鎳產量為1.15萬噸，同比增長12.75%，環比增長6%。

2024Q2權益錳礦產量為53.4萬濕噸，同比減少63.3%，環比減少55%。澳大利亞錳業在熱帶氣旋梅根之后推進了恢復計劃，而南非錳業則對強勁的錳價做出了反應，實現了創紀錄的年產量。

2024Q2權益焦煤產量為127.4萬噸，同比減少15.3%，環比增長2%。

2024Q2權益鉛產量為2.88萬噸，同比增長1.77%，環比增長16%。

2024Q2權益鋅產量為1.74萬噸，同比增長7.4%，環比增長22%。

2024Q2產品產量表

二、財務情況

1）資產出售

以最高可達16.5億美元的價格將Illawarra焦煤出售給Golden Energy and Resources Pte Ltd和M Resources Pty Ltd，已于2024年7月5日獲得澳大利亞外國投資審查委員會的批準。交易預計在2025財年第一季度末完成，需獲得剩余的外國合并許可。由于此次交易，我們將在2024財年的財務結果中記錄約2億美元（稅后約1.4億美元）的減值沖銷，這將不包括在2024財年的基礎收益中。

預計將在2025財年第一季度完成將我們在Eagle Downs焦煤項目中50%的股份出售給Stanmore Resources Limited的子公司。交易對價包括1500萬美元現金，2000萬美元的或有支付以及最高1億美元的與價格掛鉤的特許權使用費。

2024年6月13日，Samancor Manganese簽訂了一項有約束力的協議，將出售Metalloys錳合金冶煉廠，條件待滿足。

2）損益表

我們將在2024財年的財務結果中記錄以下減值費用，這些費用將不包括在2024財年的基礎收益中：

①Worsley氧化鋁：確認減值費用約 5.54 億美元（稅后約 3.89 億美元），減值將 Worsley氧化鋁工廠的賬面價值降低至約 20.27 億美元，反映了西澳大利亞環境保護局對Worsley礦山開發項目批準的建議條件和相關的具有挑戰性的運營條件造成的不確定性增加；

②Cerro Matoso：約2.64億美元（稅后約2.48億美元），減值后賬面價值約5400萬美元，反映了鎳市場的結構性變化，預計將繼續對鎳價格和我們的鎳鐵產品的折扣施加壓力。

由于熱帶氣旋Megan，澳大利亞錳礦遭受了約9000萬美元的閑置產能和其他補救相關成本。這些成本將作為收益調整不包括在2024財年的基礎收益中。

預計2024財年的集團基礎折舊和攤銷費用約為9.15億美元，其中包括錳業務的約1.4億美元和Sierra Gorda的約1.3億美元。

預計2024財年的集團基礎凈財務成本約為2.5億美元，主要包括對我們關閉和恢復準備金的折現攤銷、租賃負債和長期債務的利息。

3）現金流和資產負債表

我們在2024Q2實現了強勁的銷售結果，減少了庫存并受益于較高的商品價格。預計這將支持 2024 財年下半年營運資本約1.8 億美元的釋放（2024財年上半年：2.76億美元的增量）。

預計2024財年的集團資本支出（不包括權益法投資和Hermosa）約為6.7億美元，反映了我們計劃對整個投資組合的生產力和改進項目進行的投資，包括Illawarra焦煤的約3.4億美元。預計我們在錳和 Sierra Gorda EAI 的資本支出份額在 2024 財年約為 3.15 億美元。

在2024財年，我們向股東支付了1.98億美元，包括1.63億美元的全額分紅和通過市場回購的3500萬美元。

4）稅務

預計2024財年的集團基礎有效稅率（ETR）在40%至42%之間，這反映了我們的地理收入組合以及我們經營所在司法管轄區的公司稅率和特許權使用費相關稅。

由于上一期的一次性投資組合相關稅款支付正常化，2024財年我們支付了2.23億美元的集團稅款（不包括權益法投資）。

三、在開發項目更新

Hermosa項目

我們在2024財年在Hermosa投資了3.72億美元的增長資本支出，同時推進了 Taylor鋅鉛銀和 Clark電池級錳礦床關鍵基礎設施建設和許可審批。

在2024Q1獲得Taylor的最終投資批準后，我們在本季度完成了預沉井活動和主井架的建設。井架建設有望于2024Q3開始。

我們推進了Clark的研究和產品鑒定工作。為提供礦石通道以促進示范規模生產而建造的勘探斜坡道仍有望在 2025年底前完工。在本季度，我們根據《國防生產法》電池補助計劃獲得了美國國防部的2000萬美元補助，以支持Clark的開發活動。

四、分礦山情況

1）Worsley氧化鋁（86%權益）

Worsley氧化鋁在2024財年的可銷售產量減少了2%（即62千噸），降至377.7萬噸，達到了指導目標的94%，這是因為在2024Q2，鋁土礦輸送帶的暫時中斷影響了鋁土礦向精煉廠的供應。2025財年的生產指導目標被下調了6%，至375萬噸，因為我們需要完成額外的輸送帶維護，并由于新采礦區的監管批準延誤而管理鋁土礦庫存。

2024年7月8日，西澳大利亞環境保護局（WA EPA）發布了其建議，認為Worsley礦山開發項目的提案可以實施，但需遵守一定條件。如果這些條件以目前的形式實施，WA EPA建議的幾項條件將對Worsley氧化鋁的運營構成重大挑戰，并影響其長期可行性。在經歷了漫長而曲折的過程后，Worsley氧化鋁打算對WA EPA的評估報告提出上訴，并與西澳大利亞政府合作，以確保Worsley氧化鋁繼續符合該州嚴格的環境標準，并繼續在過去40年里為西南地區做出重要貢獻。Worsley氧化鋁的目標是在2024年年底前獲得該提案的環境批準。

2）巴西氧化鋁（36%權益）

巴西氧化鋁可銷售產量增長了2%（24噸）至128.6萬噸，實現了99%的指導，工廠可用性的提高支持2024Q2產量增長6%。2025財年產量指導保持在135萬噸不變。

3）巴西鋁業（40%權益）

在2024財年，巴西鋁可銷售產量增長了51%（或3.5萬噸），達到10.4萬噸，超過了4%，因為冶煉廠繼續提高所有三條生產線的產能。2025財年的產量指導保持在13萬噸不變。

4）Hillside鋁業（100%權益）

在2024財年，Hillside鋁業可銷售產量增加了1000噸，達到創紀錄的72萬噸，達到了100%的指導，因為冶煉廠繼續測試其最大技術能力，盡管有減負荷的影響。2025財年的產量指引保持在72萬噸不變。

5）Mozal鋁業（63.7%權益）

2024 財年，Mozal鋁業可銷售產量下降 9%（或3.1萬噸）至31.4萬噸，達到指導值的98%，盡管受到停電的影響，但隨著冶煉廠推進其恢復計劃，2024Q2的產量增長了8%。隨著冶煉廠恢復額定產能，預計2025財年的產量將增加約15%至36萬噸（之前為37.2萬噸）。

2024Q2，銷售額增長了74%，因為在本財政年度末，我們將庫存減少到了正常水平。

如前披露，我們繼續與莫桑比克共和國政府和Eskom合作，確保冶煉廠在2026財年第三季度之后的水力發電供應，因為目前沒有可行的可再生能源替代供應商。

6）Sierra Gorda（45.1%權益）

Sierra Gorda應付銅當量產量在2024財年下降了15%（或1.27萬噸）至7.38萬噸，達到了指導的94%，原因是2024Q2的銅品位低于計劃。

展望未來，當前階段粘土含量增加預計將繼續影響2025財年鉬產量，2025財年應付銅當量產量指導下調7%至8.53萬噸（銅7萬噸、鉬1300噸、金2.5萬盎司（0.78噸）和銀55萬盎司（17.11噸）)。

Sierra Gorda繼續推進第四條磨礦線擴建的可行性研究，預計將在2025財年上半年支持最終投資決策。

7）Cerro Matoso（99.9%）

Cerro Matoso應付鎳產量在2024財年基本持平于4.06萬噸，實現了100%的指導，更高的計劃產量和鎳品位支持了2024Q2 環比6%的產量增長。2025財年產量指導保持在3.5萬噸不變，反映了計劃的鎳品位下降。

8）澳大利亞錳業（60%）

     由于熱帶氣旋Megan的影響，我們在2024年3月暫時停產，澳大利亞錳礦可銷售產量在 2024 財年下降了34%（或122.1萬濕噸），至232.4萬濕噸。

我們繼續實施運營恢復計劃，對目標礦坑進行排水，并在本季度開始分階段重啟采礦。采礦活動預計將增加，支持雨季前計劃的庫存建設。碼頭運營計劃于2025Q1開始，但須在雨季保持施工生產力。

9）南非錳業（54.5%權益）

     南非錳礦可銷售產量在 2024 財年增長 3%（或6.7萬濕噸），達到創紀錄的217.5萬濕噸，超過預期 9%，因為該業務提高了采礦性能，并提高了二次產品產量，以利用更強勁的錳價格。